今年受焦化去产能以及环保政策等因素影响，不同类型焦化厂的开工率呈分化之势。大型设备受影响较小，在利润刺激下开工率达到历史新高；小产能受影响较大，开工受到明显抑制，至今仍未回到去年水平。

 

对于焦炭的原料，焦煤总体上供应是充裕的。钢厂库存以及可用天数虽然有所下降，但绝对水平不低。港口的焦煤库存也是如此，虽然低于去年同期，但相较其余年份都要高。从产量看，焦煤与焦炭均已处于同期较高水平，焦炭从8月开始已高于去年。

 

近期限产政策的发布比较频繁，对钢厂开工造成一定影响，开工率不断走低。产量总体也在走低，但仍明显高于去年同期。高炉利润有所好转，但整体盈利水平并不高。焦化利润迅速升高，已达到同期最高水平。

 

焦炭目前总体上仍然处于紧平衡状态，原料端焦煤供应相对宽松，下游钢厂生产面临季节性回落，焦炭的强势很大程度来自产能压减政策。目前现货基差已接近历史低位，或将吸引期现交易者入场做空。同时除非现货继续提涨第七、第八轮，否则期货上行空间将受到压制。